Сможет ли доллар прекратить падение в январе?! (04.01.2005)

Наступил новый месяц, а вместе с ним стартовал и новый год. Что способен принести грядущий период и какие настроения на валютных рынках ожидаются в ближайшие несколько недель?

Прежде чем рассуждать на тему будущих движений валют, стоит отметить, что прошедший декабрь довольно точно оправдал прогнозы аналитиков FOREX CLUBа: доллар продолжал слабеть против европейских валют. Что касается его поведения относительно японской иены, то, как отмечает шеф-дилер компании Петр Татарников, похоже, Банк Японии занял довольно жесткую позицию на рынке, не проводя явных агрессивных интервенций, с одной стороны, но скрытно удерживая от падения котировки доллар/иены – с другой. В итоге, евро/доллар в декабре достигал уровня 1.3665, фунт/доллар – 1.9550, а вот доллар/иена так и не смогла пробить важную поддержку на 102.00.

Изменится ли ситуация с долларом в наступившем январе?

Для начала вернемся к тем факторам, которые обуславливали падение доллара в предыдущие месяцы. Большинство инвесторов стали активно продавать доллары после того, как обострились проблемы американской экономики. Это рост внешнеторгового и бюджетного дефицитов. Далее последовало выступление главы Федерального Резерва Алана Гринспена о том, что иностранные инвесторы в какой-то момент устанут от финансирования американской экономики. Причем слова Гринспена подтверждались статистикой по покупкам иностранными инвесторами американских активов: данные говорили о снижении интереса к американским государственным и корпоративным облигациям. В итоге рыночные настроения отразились и на стоимости доллара, который стал снижаться к основным валютам.

Большинство инвесторов полагают, что сами американцы приветствуют подобное поведение доллара, т.к. это снижает финансовую нагрузку на американскую экономику. Поэтому финансовые власти США вряд ли будут проводить значительные интервенции в поддержку американской валюты. В то же время, европейцы и японцы пытаются повлиять на темпы укрепления собственных валют, опасаясь, что их подорожание к доллару негативно скажется на восстанавливающихся экономиках, которые, кстати, пока демонстрируют более низкие темпы роста в сравнении со Штатами. Однако и лидеры ЕС и лидеры Японии пока ограничиваются вербальными заявлениями. Поэтому участники рынка считают, что можно продолжать продажи доллара, что мы и наблюдали, особенно к концу декабря.

Стоит также заметить, что уверенно росли котировки евро к доллару. А вот британская валюта отличалась нестабильностью. Причем если в середине месяца фунт обгонял евро по темпам роста, что обуславливалось рядом положительных экономических данных, то после публикации статистики по жилищному рынку Великобритании котировки фунта стали снижаться. Дело в том, что данные говорят о постепенном охлаждении жилищного рынка в стране. А ведь именно он в прошлом году толкал британские процентные ставки наверх. Теперь же аналитики FOREX CLUBа склоняются к тому, что цикл повышения ставок в Великобритании закончен, и следующее их изменение, возможно, будет снижением. В то же время Соединенные Штаты только начали цикл повышения ставок. Таким образом, дифференциал процентных ставок изменяется в пользу доллара, что и послужило сигналом к продаже фунт/доллара в последние недели 2004 года.

Прогноз на январь

Как считает Алексей Трифонов, начальник аналитического отдела FOREX CLUBа, негатив по доллару будет преобладать и в январе. Хотя говорить о том, что у американской валюты однозначно нет шансов вырасти, тоже не приходится. Итак, что на взгляд эксперта может служить поддержкой доллару?

Прежде всего, необходимо обратить внимание на процентные ставки. Федеральный Резерв продолжает их стабильно повышать. Причем большинство экономистов полагают, что и на ближайшем заседании ФРС 2 февраля ставки вновь будут повышены на 25 базисных пунктов. А повышение ставок – это и есть фактор в поддержку доллара. Однако рынок пока озабочен в первую очередь проблемами дефицитов Соединенных Штатов. И повышение американских ставок пока не может переломить рыночные настроения. Как считают аналитики FOREX CLUBа, фактор ставок проявится позднее, возможно весной.

Пока же рынок склонен продавать доллары. Особое внимание, как обычно, будет уделяться данным по американскому рынку труда, публикуемым 7 января. Цифры по списочной численности способны задать настроения на целый месяц вперед. Эксперты ожидают дальнейшего улучшения ситуации на американском рынке труда. Если данные, действительно, будут соответствовать ожиданиям, то доллар может постепенно отвоевать позиции. Однако рассчитывать на серьезное укрепление доллара в январе пока не приходится. По мнению Алексея Трифонова, скорее всего, зима будет проходить под знаком слабого доллара. И, кроме того, ряд предварительных индикаторов позволяют сомневаться в слишком оптимистичных прогнозах по американскому рынку труда. Поэтому, если данные по занятости окажутся хуже прогнозных, то это, наоборот, послужит сильным сигналом для новых продаж доллара.

Что касается самостоятельных сигналов по другим валютам, то из важных фундаментальных события месяца стоит выделить заседание Банка Англии, который объявит решение по ставкам 13 января. Инвесторы считают, что ставки останутся на прежнем уровне, причем не исключено, что будет дан сигнал о возможном их снижении в скором времени. Это будет служить негативом по фунту.

Что касается японской иены, то ее прочат в наиболее перспективную валюту 2005 года в целом. Уже в январе не исключен шанс того, что котировки доллар/иены уйдут ниже отметки 100, и достигнут района 98 иен за доллар. Но любые попытки двигать котировки этой пары вниз, наверняка будут наталкиваться на сопротивление со стороны финансовых органов Японии. Пожалуй, только стабильный выход положительных экономических данных будет способен снизить противодействие со стороны японских властей, т.к. японцы не раз повторяли слова о том, что стоимость иены должна отражать экономические реалии. А для Японии особое значение имеет внешняя торговля. Поэтому, в случае хороших показателей по торговому балансу, вероятность долгожданного пробития отметки 100 иен за доллар повышается.

«Стоит заметить, что цифры по внешней торговле каждой страны могут оказать существенно влияние и на валюты этих стран. Для Соединенных Штатов эти данные важны из-за того, что инвесторы продают доллары под давлением растущего торгового дефицита Соединенных Штатов. А если доллар будет продолжать падать, то, в свою очередь, ухудшение показателей внешней торговли Еврорегиона может обострить проблему дорогого евро для европейской экономики и вызвать волну протестов против дальнейшего роста валюты. Поэтому цифрам по внешней торговле также стоит уделить серьезное внимание в январе», - сказал начальник аналитического отдела.

В целом же, если говорить о конкретных целевых отметках основных валют, то с учетом прогнозируемого снижения котировок доллара аналитики FOREX CLUBа выделяют следующие уровни: 1.4000 – для евро/доллар, 1.9630 – для фунт/доллар и 97.80 для доллар/иены.

 

Ниже предлагается технический взгляд на поведение пар евро/доллар, фунт/доллар и доллар/иена в январе. Аналитик FOREX CLUBа Леонид Братухин предлагает оценку целевых уровней и примерное движение этих валютных пар к данным уровням (на графиках выделены важные уровни поддержки, возможных откатов, а также прямоугольниками выделены ожидаемые уровни валют на конец периода ).

Евро

eurjan_small.gif

 

eurjan2_small.gif

 

eurjan1_small.gif

 

Фунт

gbpjan_small.gif

 

gbpjan1_small.gif

 

Иена

jpyjan_small.gif

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec763/2005/01/04/article1322.html - Сможет ли доллар прекратить падение в январе?! (04.01.2005)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.