Обзор рынка процентных ставок и кредитно-денежной политики центральных банков - четвертая неделя марта (27.03.2011)

США

Казначейство США продает облигации обеспеченные закладными и гарантированными агентствами (Mortgage Backed Securities). Эти ценные бумаги были куплены за период октябрь 2008 - декабрь 2009 годы, в рамках решения правительства страны о спасении двух гигантов рынка недвижимости. Речь идет об агентствах Fannie Mae и Freddie Mac. У казначейства портфель на сумму 142 млрд. долларов, а продавать они намерены уже начиная со второй половины марта 2011 года. Причем, средний объем продаж в месяц составит 10 млрд. долларов, а если учесть, что еще до принятия этого решения суммы от погашенных облигаций инвестировались в эти же бумаги, то совокупное сокращение портфеля составит от 13 до 15 млрд. долларов в месяц. По мнению многих ведуших аналитиков продажа облигаций окажет незначительное негативное влияние на рынок MBS. В то же время казначейство сможет сократить выпуски новых ценных бумаг для финансирования бюджетного дефицита, что в свою очередь замедлит темп роста государственного долга США. Эта новость имела положительное влияние на финансовый рынок в целом, и, особенно, на рынок государственных облигаций, которые подорожали от 5 до 10 базисных пунктов. Это укрепит также позиции доллара США, который «страдал» от стабильного роста денежной базы за последние годы.

ЗОНА ЕВРО

Министры финансов стран Зоны Евро согласовали основные принципы нового агентства. Необходимость создания новой структуры исходит из того, что в 2013 году завершится срок действия соглашения о создании фонда EFSF для финансирования бюджетных дефицитов некоторых стран Зоны Евро. Новая организация под названием ESM принципиально отличается от нынешней EFSF. А именно, если для выпуска облигаций агентством EFSF страны Зоны Евро предоставляли гарантии, то для формирования ESM эти же страны собираются внести капитал на общую сумму в 80 млрд. евро, а также отзывной капитал в размере 620 млрд. евро. Доля стран будет пропорциональна их участию в капитале ЕЦБ. Половину основного капитала страны Зоны Евро должны внести до июля 2013 года, а остальную часть в последующие 3 года. По предварительным данным ставка, по которой страны смогут кредитоваться в агентстве ESM превысит доходность государственных облигаций или swap от 200 до 300 базисных пунктов в зависимости от срока кредита. А именно, если кредит будет предоставлен более чем на 3 года то плюс 300 пунктов, и 200 пунктов если меньше 3 лет. Еще одна важная новость относительно агентства ESM заключается в том, что оно не будет покупать облигации стран Зоны Евро на вторичном рынке, и эта функция останется за ЕЦБ. В целом, это событие имело ограниченное положительное влияние на финансовый рынок, так как землетрясение в Японии увеличило напряжение как на рынке процентных ставок, так и на валютном. Этот механизм спасет «слабые страны» от банкротства, то есть Зоне Евро удалось создать механизм решения фискальных проблем. Поэтому мы оптимистично настроены насчет перспектив Зоны Евро в среднесрочной перспективе.

ТАБЛИЦА ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК ПО ОСНОВНЫМ МИРОВЫМ ВАЛЮТАМ

Центральный банк

Процентная ставка

Последнее изменение

Ближайшее заседание

Федеральная Резервная Система

0.00 - 0.25

16 декабря 08 -0.75 б. п.

27 апр. 11

Европейский Центральный Банк

1.00

7 мая 09 -0.25 б. п.

7 апр. 11

Банк Японии

0.00 - 0.10

5 октября 10 -0.05 б. п.

7 апр. 11

Банк Англии

0.50

5 марта 09 -0.50 б. п.

7 апр. 11

Национальный Банк Швейцарии

0.00 - 0.75

12 марта 09 -0.25 б. п.

16 июн. 11

Банк Канады

1.00

8 сентября 10 0.25 б. п.

12 апр. 11

 

ПРОГНОЗЫ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК ПО ОСНОВНЫМ МИРОВЫМ ВАЛЮТАМ

Минимальное и максимальное значение прогнозов крупных инвестиционных банков

Валюта

USD

EUR

JPY

GBP

CHF

Текущий уровень

0.00 - 0.25

1.00

0.10

0.50

0.0 - 0.75

Через 3 месяца

0.0 - 0.25

1.00 до 1.25

0.10

0.50 до 0.75

0.0 - 0.75

Через 6 месяцев

0.0 - 0.25

1.25 до 1.50

0.10

0.50 до 1.00

0.0 - 1.00

Через 12 месяцев

0.0 - 1.00

1.50 до 2.00

0.10

1.00 до 1.75

0.0 - 1.00

 

РЫНОК ГОСУДАРСТВЕННЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Уровни доходности в пятницу вечером

Страна-эмитент

Срок погашения

 

2 года

5 лет

10 лет

30 лет

США

0.73

2.16

3.44

4.50

Германия

1.73

2.58

3.28

3.76

Япония

0.21

0.48

1.22

2.16

Великобритания

1.28

2.37

3.61

4.35

Источник: Bloomberg

 

РЫНОК СЫРЬЯ

Уровни цен в пятницу

В долларах США

Сырая нефть

Природный газ

Золото

Ближайший месяц поставки

105.4

4.4

1427.6

 

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec918/2011/03/27/article11409.html - Обзор рынка процентных ставок и кредитно-денежной политики центральных банков - четвертая неделя марта (27.03.2011)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Отправить комментарий
Авторизация