Обзор рынка процентных ставок и кредитно-денежной политики центральных банков - четвертая неделя июля (24.07.2011)

ЗОНА ЕВРО

Отчёт Совета Европы кардинальным образом изменил настроения на финансовых рынках. Мы рассмотрим основные пункты этого отчёта. Совокупная сумма кредитов от стран Зоны Евро, МВФ и частных инвесторов предназначенных правительству Греции составит 109 млрд. евро. Причем, европейские страны собираются снизить стоимость кредита вплоть до 3.5%, то есть до уровня на котором агентство EFSF привлекает средства на финансовом рынке с помощью выпуска облигаций. Еще одним позитивным составляющим является увеличение срока этих кредитов с нынешних 7.5 до 15 лет, а максимальный срок достигнет 30 лет. Более того, первые 10 лет будут льготными. Кредиторы намерены усилить мониторинг за проектами реформ, а первый отчёт экспертов Европейской Комиссии будет опубликован в Октябре.

Доля частных инвесторов в проекте «восстановления» Греции существенна и составляет 37 млрд. евро. Суть привлечения частного сектора состоит в следующем: инвесторам предложат четыре варианта по государственным облигациям Греции. Средства, полученные от погашения купонных облигаций, инвестируются в тридцатилетние облигации, или до погашения текущие облигации переоформляются в долгосрочные (30 лет). Два остальных варианта касаются дисконтных облигаций, которые инвесторы могут переоформить на 15 или 30 летние облигации Греции. Номинал облигаций будет полностью гарантирован вложениями в долговые ценные бумаги, выпущенные или гарантированные европейскими агентствами (EFSF или EIB). Но инвесторы берут на себя риск по купонным выплатам. По предварительным данным при переоформлении дисконтных инвесторы получают новые облигации на 20% меньше с процентной ставкой 6.4%. А вот обменять купонные облигации можно на новые долгосрочные, причем без дисконта, но со ставкой 4.5%. По оценкам экспертов за 2011 - 2014 годы участие инвесторов в финансировании Греции составит 54 млрд. евро, а в 2020 году эта сумма может достичь 135 млрд. евро.

В 2010 году государственный долг Греции составил 329 млрд. евро или 143% от ВВП. По мнению влиятельных экономистов это соотношение достигнет своего пика в 2014 году и составит 170%. Это наихудший результат среди слабых стран Зоны Евро.

Эта новость имела ощутимое положительно влияние на финансовые рынки. Доходность двух и пятилетних государственных облигаций Греции снизилась от 800 до 900 базисных пунктов. Всего за один день пятилетние контракты CDS рухнули на 500 базисных пунктов, пожалуй, самое резкое падение за всю историю их существования. Портфельные управляющие активно начали скупать государственные облигации Испании, Италии и Бельгии. В пятницу они подорожали от 20 до 50 базисных пунктов. Стоит упомянуть, что появились «реальные покупатели» на облигации Португалии и Ирландии. Разумеется, на фоне всеобщего позитивного настроения евро укрепил свои позиции по отношению ко всем валютам и, особенно, к доллару США и швейцарскому франку.

 

ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ ПО ОСНОВНЫМ МИРОВЫМ ВАЛЮТАМ

Центральный банк

Процентная ставка

Последнее изменение

Ближайшее заседание

Федеральная Резервная Система

0.00 - 0.25

16 декабря 08 -0.75 б. п.

9 авг. 11

Европейский Центральный Банк

1.50

7 июля 11 +0.25 б. п.

4 авг. 11

Банк Японии

0.00 - 0.10

5 октября 10 -0.05 б. п.

5 авг. 11

Банк Англии

0.50

5 марта 09 -0.50 б. п.

4 авг. 11

Национальный Банк Швейцарии

0.00 - 0.75

12 марта 09 -0.25 б. п.

15 сен. 11

Банк Канады

1.00

8 сентября 10 0.25 б. п.

7 сен. 11

 

ПРОГНОЗЫ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК ПО ОСНОВНЫМ МИРОВЫМ ВАЛЮТАМ

Минимальное и максимальное значение прогнозов крупных банков

Валюта

USD

EUR

JPY

GBP

CHF

Текущий уровень

0.00 - 0.25

1.50

0.10

0.50

0.0 - 0.75

Через 3 месяца

0.0 - 0.25

1.50 до 1.75

0.10

0.50 до 0.75

0.0 - 0.75

Через 6 месяцев

0.0 - 0.50

1.50 до 2.00

0.10

0.50 до 1.00

0.0 - 1.00

Через 12 месяцев

0.0 - 1.00

2.00 до 2.25

0.10

1.00 до 1.75

0.0 - 1.00

 

РЫНОК ГОСУДАРСТВЕННЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Уровни доходности в пятницу

Страна-эмитент

Срок погашения

 

2 года

5 лет

10 лет

30 лет

США

0.39

1.50

2.96

4.26

Германия

1.39

2.01

2.83

3.55

Япония

0.16

0.39

1.10

2.02

Великобритания

0.71

1.82

3.11

4.13

Источник: Bloomberg

 

РЫНОК СЫРЬЯ

Уровни цен в пятницу

В долларах США

Сырая нефть

Природный газ

Золото

Ближайший месяц поставки

99.87

4.40

1601.5

 

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec918/2011/07/24/article12705.html - Обзор рынка процентных ставок и кредитно-денежной политики центральных банков - четвертая неделя июля (24.07.2011)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Отправить комментарий
Авторизация