General Electric 2 кв. 2011 (07.08.2011)

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

Корпорация General Electric опубликовала финансовые данные за 2 кв. 2011 года. Несмотря на рост экономической активности в развитых и развивающихся странах выручка промышленного гиганта упала на 3.5%, по сравнению со 2 кв. прошлого года и составила 35.6 млрд. долларов. В то же время темпы снижения расходов достигли 5%, в связи с чем, чистые доходы подскочили на 19.8% до 3.8 млрд. долларов. Неудивительно, что значение чистых доходов на акцию составило 35 центов, вместо 28 во 2 кв. прошлого года. Все эти данные были представлены во время пресс-конференции, председателем и исполнительным директором. Кроме представления этих цифр г. Иммелт заявил «Общий портфель заказов компании увеличился до уровня 189 млрд. долларов, что является рекордно высоким значением. Ускорению темпа роста продаж подразделения Industrial способствовали такие страны и регионы как Индия, Китай, Россия, Африка, Австралия, Канада, Латинская Америка и Юго-восточная Азия, где был зафиксирован двузначный рост выручки. Во 2 кв. 2011 года корпорация увеличила расходы на научно-исследовательские работы на 40% в годовом исчислении». Оценки экспертов компании относительно значений основных показателей не изменились. В частности, в 2011 году они ожидают рост продаж от 0% до 5%, за счет повышения спроса на продукцию подразделений Healthcare и Transportation.

Табл. 1

Основные подразделения

Выручка, в млрд. долларах

Операционные доходы, в млрд. долларах

2 кв. 2011

2 кв. 2010

%

2 кв. 2011

2 кв. 2010

%

Aviation

4.73

4.26

9

0.96

0.88

9

Healthcare

4.50

4.10

10

0.71

0.66

8

Transportation

1.23

0.71

74

0.18

0.03

584

Energy Infrastructure

10.40

9.54

9

1.55

1.91

-19

Capital Finance

11.63

11.78

-1

1.66

0.74

124

Home & Business Solutions

2.15

2.25

-4

0.11

0.14

-26

Всего

35.63

36.93

-4

4.82

3.55

36

Источник: General Electric

Рис. 1

ge_segments_aug_11.jpg

Источник: General Electric

Продажи флагманов General Electric во главе направлений Aviation, Healthcare и Transportation оказались впечатляющими. Выручка Transportation подскочила на 74%, благодаря локомотивам и транспортному оборудованию, в связи с чем были получены операционные доходы в размере 178 млн. долларов - пятикратный рост по сравнению со 2 кв. 2010 года (Табл. 1). Более того, новые заказы на последние выросли на 19%. Третье по значимости направление - Healthcare показало хорошие результаты. Выручка увеличилась на 10% в годовом исчислении. Причем положительное влияние услуг (10%) было заметно меньше медицинского оборудования (9%). Стоит добавить, что очередной квартал подряд тут имело место заметное увеличение портфеля заказов - 9% в годовом исчислении. Подразделению Aviation удалось ускорить темп роста продаж до 10%. Спрос на обслуживание авиационного оборудования гражданского и военного назначения вырос на 21% в годовом исчислении. А портфель новых заказов на продукцию авиационного назначения увеличился на 37%. В целом, подразделение Aviation обеспечило 9% рост операционных доходов. Среди производственных подразделений корпорации значение соотношения операционные доходы / выручка Aviation остается одним из самых высоких (Рис. 1).

Дорогая нефть повысила спрос на оборудование для нефтегазовой отрасли, что и определило динамику продаж подразделения Energy Infrastructure. Его выручка выросла на 9% и составила 10.4 млрд. долларов. Благодаря высокой стоимости нефти продажи оборудования для добычи нефти и природного газа выросли на 43%. Однако деньги, вырученные от продажи газовых и паровых турбин для электростанций оказались на 12% меньше, чем во 2 кв. 2010 года. В то же время, за отчетный кв. удалось получить дополнительные заказы для производства оборудования энергетической отрасли на 9.9 млрд. долларов, что на 24% превышает предыдущий результат. Перспективы повышения экономической активности в мире и высокая стоимость энергоносителей помогли получить дополнительные заказы на оборудование для нефтегазовой отрасли на сумму 3 млрд. долларов - рост 45% в годовом исчислении. Но с точки зрения прибыльности подразделение Energy Infrastructure не смогло сохранить показатель чистых доходов на уровне 2 кв. прошлого года, а падение достигло 19%.

Результаты деятельности подразделения «GE Capital» улучшились, а выручка не сократилась. Наилучший результат продемонстрировала область предоставления услуг для приобретения и обслуживания техники для авиации, где был зафиксирован 5% рост выручки. А с точки зрения убыточности лидирует рынок недвижимости, седьмой квартал подряд имели место убытки. Чистый убыток составил 0.3 млрд. долларов. Это единственное направление имеющее убытки за отчетный квартал. Для полноты картины надо подчеркнуть, что значение просрочки среди должников консолидировалось и демонстрирует ярко выраженную нисходящую тенденцию. Просрочки по потребительским и ипотечным кредитам упали до 7.6% и 13.6%, соответственно. Первый из них является самым низким уровнем за последние несколько лет. А в области кредитования коммерческого характера уровень просрочки снизился на целых 64 базисных пункта до 1.9%. Поэтому, прибыль подразделения «GE Capital» выросла более чем вдвое и составила 1.7 млрд. долларов.

Рис. 2

ge_comp_may_11.jpg

Источник: * Финансовый год компании Siemens заканчивается в Сентябре, а Hitachi в Марте

Компания General Electric продолжает диверсифицировать свой бизнес, обеспечивая хороший уровень роста доходов и выручки. Инвестиции компании в средства производства и новые технологии устойчиво растут несколько лет подряд. Низкие процентные ставки положительным образом отражаются на расходах компании в виде процентных выплат и дают возможность привлекать дешевые средства для финансирования инвестиций в среднесрочной перспективе. Все профильные направления промышленного гиганта демонстрируют хорошие результаты. Даже подразделение по предоставлению различных финансовых услуг смогло улучшить показатели прибыли и продаж. Эти результаты являются доказательством того, что многие продукты уникальны в своем роде и высоко конкурентные, а рынки продаж диверсифицированы, в связи с чем, General Electric удерживает титул лидера среди промышленных конгломератов (Рис. 2). Что касается макроэкономической конъюнктуры, то, в целом, она благоприятная. Экономическая ситуация в Европе меняется в лучшую сторону, тогда как в США прогнозируется замедление. В развивающихся странах экономический рост остается в позитивной зоне, а в некоторых странах ускоряется. Мы полагаем, что улучшение ситуации не полностью отражено в ценах акции этой корпорации, поэтому оставляем рекомендацию для акций этой компании без изменения на уровне «покупать».

ФИНАНСОВЫЕ ДАННЫЕ И РЕКОМЕНДАЦИИ

 Крупные институциональные инвесторы, млн. штук

Институциональный инвестор

Количество акций в портфеле

Дата обновления данных

Количество акций в портфеле

Дата обновления данных

State Street Global Advisors

397.4

03/31/10

397.4

03/31/10

Vanguard Group

392.8

03/31/10

392.8

03/31/10

Barclays Global Investors International

258.8

06/30/10

266.9

03/31/10

FMR

175.1

03/31/10

-

-

Bank Of New York Mellon

156.1

06/30/10

153.5

03/31/10

Источник: General Electric; NASDAQ

 Диапазон ожидаемых цен

 exp.jpg

Динамика годовых EPS

2011 год - среднее прогнозируемое значение

eps_ann.jpg

Динамика квартальных EPS

3 кв. 2011 года - среднее прогнозируемое значение

eps_qur.jpg

Годовые финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

Основные показатели

2010

2009

2008

2007

Выручка

150,211

156,278

182,515

172,488

Чистые доходы

12,179

11,225

17,410

22,208

Общие активы

751,200

781,818

797,769

795,337

Акционерный капитал

124,200

125,136

104,665

115,559

Общие обязательства

627,000

656,682

693,104

679,778

Квартальные финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

Основные показатели

30 Июн. 11

31 Март. 11

30 Июн. 10

Выручка

35,625

38,448

37,444

Чистые доходы

3,764

3,443

3,109

Общие активы

739,100

727,838

749,930

Акционерный капитал

130,400

125,789

120,725

Общие обязательства

608,700

602,048

629,205

ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ США

* Значение индексов в пятницу

Индекс

Уровень закрытия *

Максимальное значение за неделю

Минимальное значение за неделю

Изменение за неделю, в %

S & P 500

1,199.38

1,307.38

1,168.09

-7.19

NASDAQ 100

2,194.38

2,396.50

2,131.52

-7.13

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ ЗА АВГУСТ

Компания

Дата

Отчетный финансовый период

HSBC

1 авг., 04:15 PM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 2 полугодие 2011 года

Petrobras

12 авг.

Опубликование квартальных финансовых данных за 2 кв. 2011 года

Wal-Mart Stores

16 авг.

Опубликование квартальных финансовых данных за 2 кв. 2012 финансового года

Компания

Дата

Событие

Microsoft

9 авг., 08:05 AM PT

Конференция, посвященная технологиям, медиа и телекоммуникационному бизнесу, организованная Oppenheimer

General Electric

10 авг., 07:40 AM ET

Конференция, посвященная промышленному производству, организованная Credit Suisse

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec925/2011/08/07/article12815.html - General Electric 2 кв. 2011 (07.08.2011)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Отправить комментарий
Авторизация