Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 17 по 21 марта 2008

Несмотря на значительное снижение котировок американского доллара в течение первого рабочего дня торговой недели и фиксирование новых исторических максимумов против доллара рядом валют, на протяжении всей недели доллар выглядел много увереннее прошлой пятидневки.

В частности, в начале недели снижению доллара первоначально способствовали отголоски пятничных сообщений о проблемах компании Bear Stearns, которая вкладывала средства в ценные бумаги, обеспеченные ипотекой. Давление на доллар также оказывала новость о том, что ФРС снизила дисконтную ставку. Так как инвесторы сочли данную новость недостаточно значимой в текущей ситуации, продажи доллара продолжились с двойной активностью, что привело пару доллар/иена ниже уровня 96 иен за доллар, а единая валюта зафиксировала новый максимум на 1.5902 доллара. Однако развитие дальнейших событий в целом были больше позитивны для валюты США.

Так, восстановившись от снижения, доллар стал постепенно укрепляться против своих конкурентов, чему способствовали вышедшие новости о движении иностранных капиталов в США. Чистый объем покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами составил 62 млрд. долларов, тогда как прогнозировалось увеличение лишь до 60 млрд. с 56.5 млрд. в прошлом месяце. Заседание ФРС во вторник также сыграло на руку доллару, снизив основную процентную ставку на 0.75% до 2.25%. На фоне данного решения доллар стал значительно укрепляться, поскольку рынок уже учел такой ход – лишь снижение на целый процент могло бы сообщить доллару слабость. Кроме того, дополнительными факторами укрепления доллара стал рост рынка акций и публикация других экономических данных. Рост индекса цен производителей в США в феврале составил 0.3% против прогнозного значения 0.4%, а число число закладок новых фундаментов составило 1 млн. 65 тысяч, против прогноза 995 тысяч.

В середине недели конкуренты доллара попытались отыграть часть своих позиций. Основной направляющей стала пара доллар/иена которая снижалась на фоне продаж доллара со стороны японских экспортеров. Совместно с долларом снижался и британский фунт, опубликованные экономические данные по Великобритании не оказали поддержки национальной валюте. Новости о снижении уровня безработицы не оправдали ожиданий участников рынка, а темпы роста заработной платы в Англии замедлились. Дополнительное давление на фунт оказал релиз протокола заседания Банка Англии, согласно которому, два члена Комитета по денежно-кредитной политике проголосовали за снижение ключевой процентной ставки на 25 базисных пунктов, что увеличивает вероятность такого хода со стороны Банка в следующем месяце.

Тем не менее, значительное снижение цен на сырье помещало конкурентам USD вернуться на прежние высоты. Золото, подешевевшее на 6%, и нефть, снизившаяся на 4%, спровоцировали покупки валюты США. Немаловажное значение имели и сообщения о том, что банки в Еврозоне и Великобритании испытывают трудности с финансированием. Все это привело к тому, что доллар укрепился на всех фронтах. Пара евро/доллар смогла уйти ниже 1.55 доллара за евро, фунт – ниже 1.9800, в то время как иена вновь вернулась в район 100 иен за доллар. Экономический индекс от ФРС-Филадельфии, вышедший в 14:00 Гринвича, показал рост до -17.4, с отметки прошлого месяца -24.0 (экономисты прогнозировали рост лишь до -19.0), а вот данные по количеству новых заявок на пособие по безработице были проигнорированы инвесторами, хотя и показали рост числа заявок до 378 тысяч. А вот пятница прошла очень спокойно и размеренно. Полное отсутствие экономической информации, а также неработающие рынки в ряде стран, привело к тому что в течении последнего дня текущей рабочей недели, все основные валютные пары изменялись в очень узких диапазонах. Таким образом, по итогам недели можно с уверенностью сказать что за прошедшую пятидневку доллар пусть и незначительно, укрепился и последние несколько дней чувствовал себя много увереннее, нежели в предыдущие недели. Пара евро/доллар снизилась с уровня открытия 1.5675 до 1.5450, в то время доллар/японская иена выросла до 99.50 с открытия недели 99 иен.

Прогноз на следующую неделю

Уход курса единой европейской валюты ниже отметки 1.5600 и его закрепление ниже указанной отметки позволяет предположить, что пара EUR/USD переместилась в более низкий ценовой диапазон 1.52-1.56. Фунт/доллар также упал ниже и теперь торгуется в канале 1.9600-2000. Укреплению позиций американской валюты на рынке способствует продажа его конкурентов и сырьевых активов от достигнутых многолетних максимумов.

В целом, указанный диапазон достаточно широк, чтобы быть актуальным и для следующей недели.

В отношении фундаментальных данных, которые могут представлять интерес для участников рынка, можно выделить достаточно большой блок новостей по Соединенным Штатам: данные по жилищному сектору, уверенности потребителей, заказам на товары долгосрочного пользования и ВВП. Также, показатели прироста ВВП будут публиковаться и по Великобритании. Из новостей по прочим регионам можно выделить показатели розничной торговли по Канаде и индексы немецкого исследовательского института Ifo.

Вместе с тем, стоит отметить, что грядущие выходные будут длинными в связи с празднованием Пасхи, поэтому как и в пятницу на закончившейся неделе, так и в понедельник рынок обещает быть «тонким» - меньше участников и меньше активности, но, как нередко бывает, ряд возможностей для крупных игроков, которые могут «двинуть» рынок в своих интересах.

Календарь экономических новостей